1. Тенденции мировой торговли сталью
1) Россия и Украина внезапно перекрыли поставки готовой продукции в Европу
Непосредственно затронутые геополитическим конфликтом украинские металлургические комбинаты приостановили около 60% производства стали в стране, что привело к дефициту предложения на экспортном рынке в размере 15 млн тонн.
Всего в 2021 году Россия экспортировала в ЕС 3.73 млн тонн готовой стали, тогда как с января по ноябрь Россия экспортировала в ЕС около 5.54 млн тонн железной руды, 537,000 тыс. тонн чугуна и 3.384 млн тонн стальной заготовки.
Другими словами, независимо от транспортных проблем, фактический дефицит стали в Европе составляет около 3.7 млн тонн в год. Сталелитейные компании ЕС столкнулись с резким ростом цен на энергоносители, такие как природный газ, электроэнергия и сырая нефть, со второй половины 2020 года.
Поэтому в последнем заявлении о санкциях против России прямо запрещен только ввоз готовой металлопродукции.
2) Украинским металлургам сложно возобновить производство
Два ведущих сталелитейных завода в Украине заявили в начале апреля, что возобновят производство в течение месяца.
Ожидается, что долгосрочные потери производства составят около 30-40% от общего объема производства стали в Украине. Производство стали достигло 60%-70% от нормального периода.
Российско-украинский конфликт действительно привел к определенному дефициту поставок, а в некоторых частях Европы он вызвал серьезные проблемы с поставками из-за стран, которые сильно зависят от России и Украины в отношении импортируемых ресурсов.
Однако общее «исчезновение» глобальной цепочки поставок включает только ту часть Украины, которая была временно заблокирована из-за спада производства и черноморской торговли.
Высокий уровень глобальной инфляции спровоцирован на фоне долгосрочного смягчения денежно-кредитной политики.
Таким образом, постоянного дефицита предложения в настоящее время нет, а небольшие приросты в других странах в основном компенсируют разрыв, оставшийся после потери производственных мощностей в Украине. Экспортная деятельность Черного моря в настоящее время постепенно восстанавливается и, как ожидается, достигнет нормального уровня в мае.
2. Динамика цен на основных мировых рынках торговли сталью
1) Зарубежные цены на сталь в целом выросли
Цены на готовый горячекатаный рулон и арматуру на основных мировых рынках в январе продолжали устойчиво снижаться в четвертом квартале прошлого года, но цены на полуфабрикаты демонстрировали непрерывный рост в первом квартале после дна в конце 2021 г.
В период китайского лунного Нового года, который начался в начале февраля, мировые цены на сталь вернулись к волатильному и растущему диапазону и начали ускоряться после начала российско-украинского конфликта в конце февраля.
В течение первого квартала цены на горячекатаный рулон, импортируемый из США, Европы и Юго-Восточной Азии, увеличились на 5 долларов США за тонну, 400 долларов США за тонну и 97 долларов США за тонну соответственно.
Повышение цен на листовой металл в разных регионах весьма дифференцировано, и проблема с поставками оказала большое давление на прямой импорт на европейский рынок.
Сильная разница между спросом и предложением также повлияла на отпускную цену FOB в странах прямого происхождения, среди которых экспортная цена индийского горячекатаного проката выросла на 452 доллара США за тонну в первом квартале.
Напротив, под контролем ряда валют и импортных квот в Соединенных Штатах кумулятивный рост цен на сталь был ограничен.
По состоянию на начало апреля она не превысила исторический максимум августа прошлого года, тогда как цены на сталь в Европе и Индии всесторонне превысили новые максимумы.
2) Увеличение сырья и полуфабрикатов относительно велико.
В 2021 году экспорт стальной заготовки из России и Украины составит около 15 млн тонн и 6.7 млн тонн соответственно.
Согласно приблизительному подсчету объема мировой торговли стальными полуфабрикатами в размере 56.9 млн тонн в 2020 году, общий годовой объем торговли сталью этих двух стран составит 38% мирового объема, из которых 5 вышеуказанная продукция экспортируется напрямую в Европу. .
Многие прокатные заводы в Центральной и Южной Европе уже давно закупают слябы из черноморской стали, особенно слябы, которые сильно зависят от российских ресурсов.
Поскольку этим прокатным заводам необходимо покрывать запасы основного сырья, цена слябов на условиях CIF в портах южной Европы в конце марта достигла более 1,000 долларов США за тонну, что когда-то было таким же, как спотовая цена на местный г/к прокат.
Хотя ЕС увеличил импортные квоты для некоторых традиционных стран-поставщиков, уровень экспортных поставок из таких стран в краткосрочной перспективе ограничен, а цены растут очень быстро.
После того, как эти страны переместили свои цели продаж в Европу, традиционный рынок Юго-Восточной Азии также столкнулся с проблемой нехватки предложения.
3. Перебалансировка мировой торговли сталью
1) Экспорт российской стали на Запад будет заблокирован надолго
В апреле началась реализация новой политики квот ЕС на импорт стали. С точки зрения текущей политики, с июня 2024 г. экспорт готовой стали (кроме стальных полуфабрикатов) российского производства в ЕС будет запрещен.
США также приостановили закупку российской стали, которая ранее ежегодно закупала около 1.6 млн тонн российской стали, что составляет 5% от общего объема импорта.
Кроме того, в марте Соединенные Штаты приостановили 25-процентные пошлины на стальную продукцию, импортируемую из Соединенного Королевства, и 10-процентные пошлины на алюминиевую продукцию, что позволило ежегодно беспошлинно ввозить 500,000 XNUMX тонн стали, и больше этого количества стали будет облагаться тарифами.
Соглашение вступит в силу с 1 июня. Стоит отметить, что одно из соглашений также связано с Китаем.
Любая британская сталелитейная компания, принадлежащая китайскому юридическому лицу, также должна пройти аудит финансовой отчетности, учитывая, что китайские компании купили British Steel, второго по величине производителя стали в Великобритании.
В то же время США также исключили Россию из Международной системы клиринга фондов (SWIFT), а это означает, что по крайней мере в ближайшие два года экспорт российских стальных ресурсов в страны Европы и Америки столкнется со многими препятствиями.
3) Русская сталь течет на Ближний Восток и в Азию
Столкнувшись с жесткими санкциями, Россия срочно активизировала продажи на Ближнем Востоке, особенно на турецком рынке.
С начала марта Россия экспортировала в Турцию большое количество полуфабрикатов, в значительной степени компенсируя дефицит внутреннего предложения стали в Турции.
Задолго до российско-украинского конфликта эпидемия и ожидание введения европейского налога на выбросы углерода на границе побудили российские сталелитейные заводы построить сбытовую сеть в Азии, и экспорт стали в Азию также значительно увеличился.
Очевидно, что российские металлургические комбинаты не сокращали производство стали из-за блокировки европейских каналов сбыта, на долю которых приходилось более 15% их общего объема продаж, а активно искали альтернативные каналы сбыта и обеспечивали бесперебойную работу доменных печей.
4. Влияние на международную торговлю сталью Китая
1) Содействовать краткосрочному экспорту стали
В первом квартале спрос на внутреннюю торговлю сталью в Китае находился под давлением, и экспорт листового проката снова стал точкой опоры внутреннего спроса, а ворота экспорта заготовки были вновь открыты по прошествии 10 лет.
Основное направление китайской заготовки – страны Юго-Восточной Азии.
В середине и конце марта некоторые ресурсы слябов выполнили экспортные контракты в Италию, Испанию, Францию и другие европейские страны по относительно высоким ценам, и цены сделок были значительно выше, чем основные цены в Азии.
Прямой экспорт готовой стали, такой как горячекатаные рулоны, в Европу по-прежнему регулируется квотами, что привело к дифференциации цен на экспортных рынках назначения различных сортов. В марте цена FOB на китайские слябы была выше, чем на горячекатаный рулон.
С марта стремительный рост цен на сталь в Европе также привел к росту цен на Ближнем Востоке и в Индии. Преимущество в экспортной цене плоского проката из Китая очевидно, и объем экспорта стали во втором квартале значительно увеличится.
2) В долгосрочной перспективе это поможет импортировать несколько разновидностей в производственной цепочке.
Этот конфликт усугубил отчуждение между Россией и странами Запада, и это противоречие трудно разрешить в краткосрочной перспективе. Поэтому российский экспорт стали, железной руды, стального лома, угля и другой продукции вынужден расширять свои продажи в другие страны.
Крупнейшие крупные сталелитейные заводы России имеют собственные железорудные и угольные шахты с низкими производственными затратами и сильной автономией в сталелитейной промышленности.
Как крупная ресурсоемкая страна, Китай также нуждается в стабильных зарубежных каналах поставок ресурсов. Таким образом, Россия имеет высокую вероятность использования Китая в качестве основного экспортного рынка для металлопродукции.
3) Содействовать интернационализации расчетов по внешней торговле сталью в юанях.
Кроме того, поскольку Россия была исключена из международной платежной системы торговли сталью SWIFT, это сильно повлияло на международную торговлю сталью России с долларами США и евро в качестве системы расчетов, но двусторонние торговые отношения между Китаем и Россией всегда сохраняли дружественную тенденцию.
С четвертого квартала 2021 года коэффициент текущей ликвидности валютных резервов России в юанях стал самым высоким за последние пять лет, поднявшись на пятое место в мире.
Сегодня две страны начали использовать юань для расчетов по торговле энергоносителями, что, во-первых, может обойти западные санкции; а во-вторых, это может ускорить процесс интернационализации юаня.
Считается, что в будущем китайско-российской торговле сталью общей тенденцией будет использование расчетов в юанях.
Если вы хотите узнать больше, обратитесь в нашу службу поддержки клиентов.
